生化”）。艾迪药业称，天普生化

代怀孕网排名

在正常情况下保有1-2个季度的备货库存，但2017年开始天普生化以消耗正常库存备货为主，导致公司乌司他丁粗品、尤瑞克林粗品等销售有所减少；2018年天普生化开始恢复正常，公司对其销售亦相应逐步恢复。

　　业绩的下滑也导致了艾迪药业现金流的紧张，2017-2020年一季度，艾迪药业经营活动产生的现金流量净额分别为-6717.90万元、-3350.00万元、5619.52万元和1462.91万元，2017年和2018年的现金流均处在净流出的状态。有专业人士表示，艾迪药业内部一旦出现资金问题，将会严重影响公司的生产经营，从而导致资金链的断裂。

　　“自产自销”的精明生意

　　说起艾迪药业，就不得不提起他的第一大客户天普生化了。2017-2019年，艾迪药业对天普生化销售金额分别为6900.96万元、1.91亿元和2.18亿元，占各期营业收入的比例分别为50.64%、69.11%和63.09%。天普生化连读蝉联艾迪药业的第一大客户席位，艾迪药业的销售收入是较为依赖于天普生化的。

　　值得注意的是，天普生化的创始人与艾迪药业的实控人竟然都是傅和亮。

　　据悉，傅和亮和Jindi Wu夫妇作为艾迪药业的实际控制人，拥有艾迪药业表决权比例为52.33%。而天普生化系傅和亮于1993年创立的公司，傅和亮于2004年出让控股权给上海实业，2010年将剩余股份转让给欧洲大型制药企业奈科明公司。

　　虽然傅和亮早已将天普生化的股权进行转让，但据企查查可知，目前，广州市博普生物技术有限公司（以下简称“博普生物”）是天普生化的第一大股东，占有天普生化36.42%的股份。而傅和亮正是博普生物的实际控制人，占有博普生物100%的股权。

　　来源：企查查

　　由此可见，傅和亮既是

代孕引发的社会问题

艾迪药业的实际控制人，也是天普生化的第一大股东。也就是说，艾迪药业的生意可谓是“自产自销”，玩起了自家人的游戏。然而，艾迪药业在招股书当中并未将天普生化列为自己的关联方，实在令人存疑。

　　研发能力不足，面临研发失败风险

　　发现网注意到，艾迪药业的研发能力可能并不像其所描述的那么强。

　　据了解，艾迪药业的主要产品包括人源蛋白产品、仿制药品种、HIV诊断设备及试剂经销品种以及创新药物研发品种。其中，人源蛋白是艾迪药业最重要的业务，占营业收入的比例超过75%以上，而其他产品所带来的收入相比之下则较为单薄。

　　来源：招股书

　　2017-2019年，艾迪药业研发费用支出金额为3422.39万元、3428.23万元和2786.01万元，占营业收入的比例为25.12%、12.38%和8.07%，艾迪药业的研发费用率连年下滑的趋势。

　　值得注意的是，艾迪药业连年研发投入的项目却并未给公司带来实际的效益。目前艾迪药业的研发项目主要集中在创新药物方面，且核心药品研发项目尚未上市销售，因此大量的研发投入在目前看来是没有经济效益的。

　　来源：招股书

　　此外，ACC007、ACC008、ACC10和ACC015虽然处在自主研发的阶段，但是其原始权利来自于韩国化学技术研究院对于Kainos的许可。也就是说，艾迪药业需要在药品上市后支付给Kainos大量的提成以及专利费用，依赖于Kainos的专利技术，无疑会影响到艾迪药业的毛利。

　　此外，艾迪药业的研发人员数量也相对不足。艾迪药业共有员工346人，其中，研发人员的数量仅有53人，占员工总数量的比例为15.32%，和同行业可比上市公司的研发人员数量相比还是差距较大的。

　　找人代生小孩需要什么条件src="https://i1.go2yd.com/im